變壓器(qì)一直是現代電力網絡建設的主要設備，在發電、事聽輸變電、配電各環節都發揮着關(guān)鍵作用。近年來得學友益于大量的基礎設施投資(zī)和(hé)電力工業(yè)的快速發展，變壓器樹少(qì)行業(yè)規模迅速擴張、産能大幅增長謝腦，但也存在着行業(yè)集中(zhōng)度低、技術(shù)水說事平陳舊等問(wèn)題。“十三五”期間國家民去調整能源結構、建設智能電網等戰略規劃，為變壓器(qì)行業什如(yè)帶來了新的發展機遇，也提出了更高北不的技術(shù)挑戰：新能源發電技術(shù哥小)成熟和(hé)進一步推廣，将有力推動(dòn家相g)新能源配套變壓器(qì)市場，但對變壓器(qì)的安下員全穩定運行要求更為嚴格；“堅強智能電網”的升級改造工她學程不僅會創造增量市場空間，也将開啟落後變壓器(qì)升級的巨大存量市場，節能型在分、智能型變壓器(qì)将成為行業(yè)發展趨勢，傳統變壓器(qì)廠車資商(shāng)的過剩産能面臨淘汰壓力；軌道交通(tōng不亮)建設提速、電動(dòng)汽車(chē)的普及，都将為變壓器(qì)行業舞線(yè)創造新的增長點。節能、可(kě)靠、智能的變壓器(qì)是讀雨我國建設新型電力網絡的基石、是推動(dòn個拍g)能源體系改革的重要保障。

1、新能源配套變壓器(qì)有廣闊市場空間

我國能源結構以化石燃料為主，由此形成的環境、資(zī睡她)源壓力日趨嚴峻，推動(dòng)能源轉型、建設清潔能答和源體系已刻不容緩。“十二五”期間，新能源發電取得了長足進步，到 2信光015 年，非火電發電量占比達 26.3%，較 2010 年上升 7 個(gè商土)百分點，能源結構得到有效改善。根據《電謝章力發展“十三五”規劃》的目标：到 2020 年，非火電裝空計機容量達到 7.7 億千瓦，發電量占比提高到 31%。

中(zhōng)國火電與非火電發電量占比

新能源電站(zhàn)的建設催生了對發電端變電設備的需求， 自如有力拉動(dòng)了變壓器(qì)市場的持續增路吧長，但也對相應變壓器(qì)産品提出了更高的要求。風電、太多友陽能等新能源發電具有間歇性、随機性、可(kě)調度性頻近差的特點，要求變壓設備具有更高的穩定性和(hé)可(kě)靠性；風電站(zh店歌àn)、太陽能電站(zhàn)所處環境相對惡劣、布局分散，對變壓器購錢(qì)的環境适應性要求較高，并應具有可(kě)視化的實時監控功能以降低維相師護頻率；核電站(zhàn)對變壓器(qì)的安全性小藍要求極高，需在使用期末仍能承受極端的地震和(hé)突發短(不校duǎn)路(lù)情況。新能源産業(yè)的高速發展，奠定購匠了配套變壓器(qì)産業(yè)的增長基礎，也推動(dòn雨子g)着變壓器(qì)行業(yè)的技術(電師shù)革新。

（1）風力發電

① 風力發電概況

風電是目前新能源行業(yè)中(zhōng)技術(shù)最成熟、經濟性最通兒高、最具發展潛力且基本實現商(shāng)人妹業(yè)化的可(kě)再生能源技術(shù)之一。風電已在全球範圍生煙内實現規模化應用， 2000年以來風電占歐洲新增裝機的山件 30%， 2007 年以來風電占美國新增裝機費西的 33%美國還提出到 2030 年風電通飛用電量占比将提升至 20%。随着風電技術(shù)的不斷進步，風電成本持紅樂續下(xià)降，美國風電長期協議價格已下(xià)降到化石能源電價同唱這等水平，電的經濟性凸顯。 

② 中(zhōng)國風電産業(yè)發展曆程

發展風電已成為許多國家推進能源轉型的核心内容和(h劇店é)應對氣候變化的重要途徑，也是中(zhōng)國深入推進能源生産和(hé)消去海費革命、促進大氣污染防治的重要手段。風電産業(yè)在中(zhōn快場g)國經曆了三個(gè)不同的發展階段： 1） 2006-2009， 200嗎習6 年《可(kě)再生能源法》的頒布實施開啟了風電産業(yè)的黃金時站好代，風電裝機容量快速增長，大量企業(yè)紛紛進入風電設備領域制用，風電設備國産化水平大幅提升。 2） 2010-201愛跳2， 201年風電行業(yè)進入轉折，出現産能過歌鐘剩、供過于求的趨勢，并網難、“棄風”問(wèn)題凸顯， 20林影11 年集中(zhōng)暴發的大規模風電脫網事故促使務議國家出台一系列行業(yè)标準，風電場建設驟然減速，購科新增裝機容量連續三年下(xià)滑。 3） 2013-201新影6， 2013 年開始風電行業(yè)止跌回升，進入穩健發展訊報時期，同時呈現若幹新趨勢：小規模陸上風電場向大功率、海上風電發展報裡，風電建設由集中(zhōng)“三北”向東部、南部發展，并網、消納問(wè她呢n)題得到持續改善，風力發電成本下(xià資很)降、同時國家電價補貼政策出現收縮，風電産業(yè)由政策驅動(dòng)型向愛還市場驅動(dòng)型轉變。

風電标杆電價調整曆程

截至 2016 年底，中(zhōng)國風電裝機總量達 了這1.49 億千瓦，占全國電源總裝機的1-1-1499.03%，上網電量 多如2,410 億千瓦時，占全國總發電量的 4.02%，風電已成為中(zhōn就睡g)國繼水電、煤電之後的第三大電源。

中(zhōng)國風電裝機容量 2010-2016（萬千瓦）

③ 中(zhōng)國風電産業(yè)市場前景

2016 年 12 月(yuè)國家能源局頒布的《風電發展“十三五”空問規劃》提出了風電發展的總體目标和(hé)相應措施：至 2020 年底風電并劇月網裝機容量達 2.1 億千瓦，風電年發電量達到 4,200 億千瓦時，占全一黑國總發電量的 6%；優化風電建設區位配置湖區、推動(dòng)風電消納、提升風電技術(shù)水平、完林慢善風電行業(yè)管理體制。按照陸上風電投資(zī)7,80商商0 元/千瓦、海上風電投資(zī) 16,000什木 元/千瓦測算，“十三五”期間風電建設總投學場資(zī)将達到 7,000 億元以上。中(通間zhōng)國風能資(zī)源充沛、風電産業(yè)鍊基礎成熟、對清潔用作能源需求迫切，随着風電技術(shù)進步、成本下(xià)降、配置相制優化、體系完善，預期中(zhōng)國風電産業(yè)将進入持續健康畫朋發展期，未來擁有廣闊的市場空間。

④ 風電配套變壓器(qì)的發展狀況與市場前景

風電站(zhàn)的建設對變壓器(qì)的需求較高答的， 每台風力發電機都需要配置一台箱式變電站(zhàn)，電站(zh場錢àn)還需若幹台并網輸電的高壓主變壓器(qì)及站(zhàn)用中(zhō就市ng)低壓變電設備。由于風力發電輸出功率不穩定，變弟樹壓器(qì)空載和(hé)負載損耗較高，大功率穩壓器(qì)對變壓器(qì)的節能性要求較高；風電站(z朋遠hàn)布局比較分散且偏僻，變壓器(qì)需要具有故障率低、免維護頻討的特點；風電用變壓器(qì)需要耐受風沙環境，尤其是海上風電用變壓器(視人qì)，還需要能夠承受海鹽長期腐蝕，對可(k子紅ě)靠性要求很高。近年來随着風電裝機容量持續上升，風電秒上變壓器(qì)行業(yè)迅速發展，技術(shù)不斷成熟，成本持續下讀遠(xià)降，根據“十三五”規劃中(zhōng)風電裝機容量達 2.1林紙 億千瓦的發展目标，到 2020 年，風電配套變壓器拿風(qì)容量可(kě)能超過 2.3 億千伏河月安，市場空間十分廣闊。

（2）太陽能發電

① 太陽能發電概況

太陽能具有永久性、 儲量大、 清潔無污染等特點， 是目前應用技術(shù工光)比較成熟、資(zī)源分布最為廣泛的可(kě)再生能源。太陽能發電站樂的利用方式分為光伏發電和(hé)光熱發電兩種，其中(zhōng)鐘坐光伏技術(shù)在全球範圍内已得到規模化應用。截至 20章暗15 年底，全球太陽能發電裝機累計達到 2.3 億千瓦，當年國間新增裝機超過 5,300 萬千瓦，占全球新增發電章視裝機的 20%，自 2006 年以來，光伏發電裝樂器機容量平均年增長率超40%。

② 中(zhōng)國太陽能産業(yè)的發展曆程

太陽能産業(yè)的周期性波動(dòng)特點比較明顯，經曆了數得風輪繁榮與蕭條的轉換。中(zhōng)國太陽能産業(yè)高速成長始于 2004鐵嗎 年，德國、意大利、西班牙等歐洲國家出于發展清潔替代能源的戰略考量，現土開始大量建設光伏電站(zhàn)，由此催生了對太陽能電池子物闆等光伏設備的巨大需求，在這一階段中(zhōng草舊)國的光伏設備産能迅速擴張。 2008 年金融危機以後，高要歐美光伏投資(zī)大幅萎縮，為扶持光伏産業(yè)發展、消化過剩光伏産雜通能，加快新能源體系建設， 2010 年國家推出了金太陽示範知房工程及一系列補貼政策，以推動(dòng)中(zhōng)國從光伏組件醫錯生産基地向光伏發電應用市場轉變，實現從制造端到市場端的産業(yè)河我鍊延伸，積極的政策環境帶來了光伏電站(zhàn)的爆草有發性投資(zī)，但獲取補貼為導向的這一輪光伏章對躍進也帶來了重視電站(zhàn)建設、 輕視并網配舊樹套和(hé)經濟效益等隐患。 2011 年至 2013 年討文，随着産能過剩、成本高、并網難等一系列問(wèn)題凸顯和(hé)國家亮腦補貼政策的收緊，光伏電站(zhàn)建設步伐趨緩，産業(yè錢玩)進入深度調整期。 2014 年以來，雖然電價補貼等政策答拍逐漸收緊、平價上網已成趨勢，但伴随着光伏技術(shù)進看黃步、裝機成本下(xià)降、發電效率提升、并網配套完線對善、落後産能退出、競争環境改善等，太陽能産業(yè)開始複蘇并逐漸進入市場主導現厭的可(kě)持續性發展軌道。

光伏标杆電價調整曆程

目前，我國已逐步建立了完善的太陽能産業(yè)政策體系，鐘有明确了價格、補貼、稅收、并網等多個(gè)音紙層面的政策框架，确立了行業(yè)标準和(hé)檢測認證體系。太陽能制造産服學業(yè)化水平不斷提高，發電技術(shù)快費說速進步，光電轉化效率持續提升，太陽能發電規模顯著擴大。 2016 年中子機(zhōng)國太陽能發電新增裝機容量 3,479 萬千瓦書鄉，累計裝機容量達 7,742 萬千瓦。

中(zhōng)國太陽能發電裝機容量 2010-2016（萬千物房瓦）

③ 中(zhōng)國太陽能産業(yè)的市場前景

2016 年 12 月(yuè)國家能源局頒布的《如到太陽能發展“十三五”規劃》提出了太陽能發展的總體目标：到 2020 年底，做體太陽能發電裝機達到 1.1 億千瓦以上，發電量達 1,5新電00 億千瓦時；光伏發電電價水平在 2015 年基公光礎上下(xià)降 50%以上，在用電側實現平價上網目标；請如先進晶體矽光伏電池産業(yè)化轉換效率達到 23%以身就上。規劃重點提出要推進分布式光伏建設和(hé)微電網配套工程， 優先鐵劇消納分布式光伏發電量，建設分布式發電并網運行技術(s從通hù)支撐系統并組織分布式電力交易等措施。可(kě)以預見“是舊十三五”期間， 太陽能産業(yè)尤其是拍報分布式光伏電站(zhàn)和(hé)太陽能熱發電将得到持續穩定發展。

④ 太陽能配套變壓器(qì)的發展狀況與市場前景

太陽能電站(zhàn)通(tōng)常每 2 現湖台 500 千瓦發電機組配置一台 1 千伏安變壓器(qì)， 電站(要鐘zhàn)也需若幹台并網輸電的高壓主變壓器(qì)及站(zhàn)用中低河(zhōng)低壓變電設備， 太陽能電站(zhàn)建設對變壓器拍們(qì)需求較高。随着光伏發電技術(shù)發展從中和(hé)大功率逆變器(qì)的研制，太陽能發電配套變壓器(qì)逐步向大容風司量、集成化發展；集中(zhōng)式光伏電站(zh藍在àn)通(tōng)常安裝在日照強烈的荒漠或者高原地帶，要求文制相應變壓器(qì)具備較強環境适應能力。太陽能發電進入穩健科樹發展軌道，有力推動(dòng)了配套變壓器(qì)市場，根據“十三街人五”發展規劃，到 2020 年太陽能發電裝機容量達 1.1 億千瓦，道拍相應配套變壓器(qì)容量也将可(kě)能達慢舞 1.1 億千伏安9，具有較大增長空間。

（3）核能發電

① 核能發電概況

核電與火電、水電并稱世界三大電力供應支柱，相比火電等對弟傳統能源，核電具有環境影響小、資(zī)源消耗少(shǎo)等做動特點，而相比風電、光伏等新能源，核電則呈現發電功率高、供鐘快應能力強、運行功率穩定不受環境因素影響等特點。據國際湖相原子(zǐ)能機構統計數據顯示，截至 201化線5 年末全球共 14 個(gè)國家核電發電量占比超過 20%紅不，其中(zhōng)法國高達 76.3%，美國和(hé)俄羅斯的核我慢電占比分别為 19.5%和(hé) 18.6%10，核電已成為世界也現上最主要的非化石能源之一。

② 中(zhōng)國核電工業(yè)發展曆程

1991 年中(zhōng)國自主設計制造的秦山核電站(zh章醫àn)投入使用，标志着中(zhōng)國核電工業(yè高線)的起步，随着大亞灣、嶺澳、田灣等核電站(z雜錯hàn)陸續建成，中(zhōng)國的核電商(shāng)業(yè)化鄉草運營漸趨成熟， 在核能技術(shù)自主研發與引進謝在消化、 核安全監管、 核電運營等領域不斷完善。

2011 年福島核洩漏事故引發我國對核安全問(wèn)題的重視，在書城暫停核項目審批和(hé)對現有設備進行全面安檢後老信， 2012 年 5 月(yuè)國務院通(tō嗎費ng)過《核安全檢查報告》和(hé)《核安全規劃》子頻，中(zhōng)國核電項目重啟。2015 年 5 月(yuè)中(街火zhōng)國自主三代核電技術(shù)“華龍一号”首堆示範工程—西又—福清核電站(zhàn) 5 号機組正式開工建設，樹刀 标志着中(zhōng)國自主核電技術(shù)秒民的飛躍發展，當年全國共審批通(tōng)過著高 8 台核電機組項目，中(zhōng)國核電産業(yè)發什關展開始提速。截至 2017 年 1 月(yuè) 1 日，中(zhō拿雪ng)國已建成并投入在運的核電機組有 35 台，累計裝機容量達 3,350 兵服萬千瓦，在建核電機組 22 台11，2016 年核影他電發電量占比約 3.56%。

 中(zhōng)國核電裝機容量 2010-2016（萬千瓦老離）

③ 中(zhōng)國核電工業(yè)市場前計身景

2016 年 11 月(yuè)國家發改路黑委、國家能源局頒布的《電力發展“十三五”規劃》刀喝提出推進沿海核電建設，至 2020 年核電裝機容量達到 5,800秒多 萬千瓦。在推動(dòng)國内核電建設同時，我國堅定實音媽施核工業(yè)“走出去”戰略，積極參與國際競争，與英個雪國、巴基斯坦、羅馬尼亞、阿根廷、南非等國理門家的核電合作項目已陸續啟動(dòng)，“一帶一路國火(lù)”沿線國家中(zhōng)，共 17 個(gè)國家計劃發展核電，身友規劃機組數達 120 台，海外市場空間十分廣闊。立足于國際和(hé)國但木内市場的巨大需求，未來中(zhōng)國核電工業(y靜暗è)還蘊藏着深厚的發展潛力。

中(zhōng)國拟建核電機組概覽

④ 核電配套變壓器(qì)的發展狀況與市場前景

核電站(zhàn)使用變壓器(qì)包括：維持機組運轉的核少房島用變壓器(qì)，連接機組的常規島用變林藍壓器(qì)，及輸電用高壓變壓器(qì)及中(zhōng問女)低壓站(zhàn)用變電設備，總體上核電站(zhàn)對變壓器(qì)的質量動暗要求比較高。 2016 年 4 月(yuè)核安全局正式将安全級變壓器坐紙(qì)列入取證範圍，實施嚴格的準入政策，目前具備核電變慢場壓器(qì)生産能力的企業(yè)比較少(shǎo)，市場份額相對人看集中(zhōng)，國産核電站(zhàn)用主變壓器(qì)相行行關(guān)技術(shù)逐步成熟。随着中(zhōng)國核電市愛開發進一步提速、核電設備國産化政策實施、以及海外上弟核電設備市場的開拓，核電變壓器(qì)市場預期将保持穩定增長趨勢。

2、配電網建設拉動(dòng)中(zhōn紅電g)低壓設備需求

（1）“十三五”期間電網投資(zī)重點向配電端轉移

中(zhōng)國電力工業(yè)發展曆程可(kě坐子)劃分為三個(gè)階段： 1985-2001 年，由于電力供應普遍短(du懂明ǎn)缺，國家重點投資(zī)發電站(zhàn)窗妹建設，呈現出“重發輕供”的特點。 2002-鐘刀2010 年，國家開始推動(dòng)“廠網分開、競價上網弟友”的電力體制改革，建設重點轉移到輸變電環姐吧節，電網建設投資(zī)規模漸漸超過發電投筆線資(zī)。同時，電源供應與電力負荷中(zhōng)心的地理錯配熱笑凸顯，輸電通(tōng)道瓶頸制約電力發展格局，以特高壓為代表的信電輸電通(tōng)道建設興起。 2011-2016 年，随着電醫喝力體制改革深入、居民電力消費發展，電網負荷波動(d刀雪òng)增加，加強配電網絡成為迫切需求。相對滞後的配電投資(zī遠妹)自 2011 年開始快速上升并首次超過了輸電投資(zī)，電網建設的重點逐喝林漸向配電網絡轉移。

2016 年 11 月(yuè)國家能源局發布《電我近力發展“十三五”規劃》，提出配電網設的目标和(hé)相應舉措數又：着力解決配電網薄弱問(wèn)題，促進智能互聯，提高新能源納能力，供秒光電質量達到國際先進水平；推進配電自動(dòng)化建設，實現配電網可(女和kě)觀可(kě)控；到 2020 年基本建成城鄉(xiāng)統籌、安弟些全可(kě)靠、經濟高效、技術(shù)先進、環境友好、與小康社會老房相适應的現代配電網。同時，能源局發布的《配電網建設改家靜造行動(dòng)計劃 2012-2020 年》表明： 2015 哥個年配電網建設投資(zī)不低于 3,000 億元，“十三五”期間配電網投醫黑資(zī)将累計不低于 1.7 萬億元。

中(zhōng)國電源與電網固定資(zī)産投資(zī)規模變化（億冷用元）

（2）配電網建設拉動(dòng)中(zhōng)低壓設城靜備市場

“十三五”期間巨額的配電網建設投資(z大店ī)， 将直接推動(dòng)中(zhōng)低壓變電設備市山視場發展，尤其是節能效果好、智能化程度高的變壓器(qì)産品會體現較強的競書跳争優勢。根據财富證券對配電網建設中(zhōng)投資(zī)雜跳結構的統計，設備采購約占總投資(zī)的 30%，而設備采森吃購中(zhōng)，變壓設備約占 59%，由去的此推算“十三五”期間配網變壓器(qì)市場容量将超過 3,家女500 億元，發展潛力十分可(kě)觀。

配電網設備投資(zī)結構

3、軌道交通(tōng)發展催生牽引變壓器(師筆qì)新需求

軌道交通(tōng)曆來是我國基礎設施建設的技媽投資(zī)重點， “十二五”期間全國鐵路(lù)累低西計完成固定資(zī)産投資(zī) 38,229機機 億元，年均增長 8.68%；城市軌道交通(tōng)累計完成固定資(zī)産放通投資(zī) 12,289 億元，年均增長 22.對拍64%。截至 2016 年底，全國鐵路(lù)營業(yè)司知裡程達到 12.4 萬公裡， 其中(zhōng)高速鐵路市少(lù) 2.2 萬公裡； 全國城市軌道運營線路(lù)裡程達 4做男,152.8公裡，地鐵、輕軌、快軌、有軌電車(chē)等多元化年兵發展趨勢明顯。根據最新修訂的《中(zhōng)長期鐵路(lù業我)網規劃》，到 2020 年我國鐵路(lù)網規模目标達到 15 一請萬公裡，其中(zhōng)高速鐵路(lù) 3 萬公裡。

牽引供電設備和(hé)電力機車(chē)是電氣化鐵路(lù)的件好兩大主要設備， 牽引變壓器(qì)是牽引供電系統相長的核心。随着“十三五”期間高鐵及城市軌道交通(t畫我ōng)建設進一步加速，牽引變壓器(qì)、軌來藍道供電變壓器(qì)及其它信号設備電源變壓器(短坐qì)等需求将大幅提升，加之國家推進軌道交通(tōng是也)設備國産化的政策扶持，相關(guān)企業(yè)面臨良好的發展機遇。

4、電動(dòng)汽車(chē)充電體系建設拉動(dòng)視美變壓器(qì)市場

電動(dòng)汽車(chē)的進一步普還熱及需要以完善的充電網絡為基礎， 2015 年 11花路 月(yuè)國務院發布《電動(dòng)汽車(chē)跳計充電基礎設施發展指南 2015-2020》，提出：在 2020 年建成“适間笑度超前、車(chē)樁相随、智能高效”的充電基礎設施體系，包括充換電站和員(zhàn) 1.2 萬座，充電樁 480 萬座，滿足 500 萬台電動什議(dòng)汽車(chē)充電需求。根據國家标準化管理委員會數據顯如動示， 截至 2015 年底， 全國已建成充換電站(zhàn) 3,600 草土座、 公共充電樁 4.9 萬座，距離(lí)木關規劃目标尚有很大差距，預期未來幾年将成為充電樁建設的高峰期。交流充電樁額定門鄉電壓為 250/440 伏，直流充電樁額定電壓為 750/110 伏，因微用此汽車(chē)充電站(zhàn)需要配備專用的變壓器(qì)設施。随着未來各黃你主要城市汽車(chē)充電網絡建設加速，将有力拉動(dòng)相關(g服秒uān)變壓器(qì)設備市場。